Results at a Glance
for the year ended 30 June 2020

      Audited year ended 30 June 
Key features      2020     2019     2018     2017     2016     2015    
Healthcare Service revenue  (R'000)    3 304 906     3 258 658     2 910 702     2 715 266     2 098 312     1 958 260    
Healthcare Service operating profit  (R'000)    620 846     548 421     555 286     495 974     372 072     356 357    
Healthcare Retail revenue  (R'000)    3 136 059     2 038 135     1 302 003     1 069 435     –     –    
Healthcare Retail operating profit  (R'000)    253 772     129 233     67 800     68 135     –     –    
Headline earnings  (R'000)    303 208     265 841     260 916     123 838     179 021     183 862    
Normalised headline earnings  (R'000)    313 701     275 545     264 066     244 113     –     –    
Cash generated from operations  (R'000)    939 745     663 536     552 695     450 887     396 996     321 044    
Statutory earnings per shares                               
– Basic  (cents)    52.87     48.12     46.29     21.23     32.92     39.98    
Statutory headline earnings per shares                             
– Basic  (cents)    53.42     47.29     47.06     22.34     38.26     47.81    
Normalised headline earnings per share                             
– Basic  (cents)    54.63     49.13     47.63     44.03     –     –    
Dividends paid per ordinary share  (cents)    34     34.00     32.00     28.00     24.00     20.00    
Share price as at 30 June  (Rand)    3.69     4.95     5.75     6.20     5.25     5.60    
Return on assets      10.09%     8.50%     12.21%     6.53%     11.32%     10.94%    
Return on assets (excl Goodwill)     14.49%     12.24%     17.01%     9.16%     15.12%     14.69%    
Return/Equity      14.69%     13.21%     14.59%     12.70%     15.38%     15.20%    
Current ratio      1.40     1.56     2.31                
Cash generated from operations      501 708     663 536                    
Net working capital  (R'000)    (22 544)    (113 213)    (80 657)    12 663     381 725     349 401    
Capital expenditure  (R'000)    369 533     498 450     243 000     244 000     234 000     111 402    
Number of lives managed  ('000)    3 754     3 700     3 600     3 700     3 200     3 000    
Group membership      1 738 527     1 711 014     1 687 982     1 677 455     1 625 196     1 396 329    
Open schemes      498 105     444 027     426 795     408 305     365 606     366 998    
Closed and Corporate schemes      225 309     280 707     281 491     279 433     287 156     111 328    
GEMS      735 584     711 448     693 467     692 266     682 225     665 303    
SADEC and other      279 529     274 832     286 229     297 451     290 209     252 700    
                             
Number of scripts      10 063 229     6 428 213     4 186 562     2 034 342            
NHI      8 320 838     4 897 824     2 799 919     901 682            
Pharmacy Direct      1 742 391     1 530 389     1 386 643     1 132 660            
  % change 
Key features  2020/
19 		    2019/
18 		    2017/
16 		    2016/
15 		   
Healthcare Service revenue  1.4     12.0     7.2     29.4    
Healthcare Service operating profit  13.2     (1.2)    12.0     33.3    
Healthcare Retail revenue  53.9     56.5     21.7        
Healthcare Retail operating profit  96.4     90.6     (0.5)       
Headline earnings  14.1     1.9     110.7     (30.8)   
Normalised headline earnings  13.8     4.3     8.2        
Cash generated from operations  41.6     20.1     22.6     13.6    
Statutory earnings per shares                 
– Basic  9.9     4.0     118.0     (35.5)   
Statutory headline earnings per shares                 
– Basic  13.0     0.5     110.7     (41.6)   
Normalised headline earnings per share                 
– Basic  11.2     3.1     8.2        
Dividends paid per ordinary share                 
Share price as at 30 June                 
Return on assets                 
Return on assets (excl Goodwill)                
Return/Equity                 
Current ratio                 
Cash generated from operations                 
Net working capital                 
Capital expenditure                 
Number of lives managed                 
Group membership                 
Open schemes                 
Closed and Corporate schemes                 
GEMS                 
SADEC and other                 
                 
Number of scripts                 
NHI                 
Pharmacy Direct                 

Audited final results

for the year ended 30 June 2020
Summarised consolidated statement of financial position
  Audited year 
ended 
30 June 2020 
R'000 		    Restated 
Audited year 
ended 
30 June 2019 
R'000 		    Audited year 
ended 
30 June 2018 
R'000 		    Audited year 
ended 
30 June 2017 
R'000 		   
Assets                       
Non-current assets  3 539 167     3 364 615     2 306 326     1 927 272    
Property and equipment  210 583     220 409     375 649     211 704    
Right of use asset  234 980     290 136            
Land and buildings  261 374     196 149            
Investment property  15 418     15 418     15 418     15 418    
Intangible assets  2 695 187     2 556 012     1 739 086     1 463 746    
Available for sale investment          9 000     18 444    
Listed investments          –     36 296    
Managed funds and deposits          65 028     59 976    
Other financial assets  3 711     –            
Investment in associates  33 307     29 943     56 935     38 823    
Deferred income tax assets  84 607     56 548     45 210     82 865    
Current assets  1 007 999     1 117 899     823 735     1 141 608    
Trade and other receivables  504 335     531 494     348 527     320 236    
Inventory  297 851     283 732     83 532     73 376    
Current tax asset  28 133     37 377     20 768     25 235    
Receivables from associates and joint venture          5 740     13 388    
Cash, managed funds and deposits  177 680     265 296     365 168     709 373    
Total assets  4 547 166     4 482 514     3 130 060     3 068 880    
  Audited year 
ended 
30 June 2020 
R'000 		    Restated  Audited year 
ended 
30 June 2019 
R'000 		    Audited year 
ended 
30 June 2018 
R'000  		    Audited year 
ended 
30 June 2017 
R'000 		   
Equity and liabilities                       
Capital and reserves  2 216 604     2 095 282     1 940 614     1 793 694    
Issued ordinary share capital  18 885     18 885     18 686     18 686    
Share premium  1 080 301     1 080 301     999 058     999 058    
Share-based payment reserve  20 417     11 286     3 501     –    
Treasury shares  (2 324)    (2 324)    (2 324)    (2 324)   
Foreign currency translation reserve  (14 632)    (3 114)    793     3 454    
Capital contribution by non-controlling interest  55 874     55 874     55 874     –    
Distributable reserve  1 058 083     934 374     865 026     774 820    
Non-controlling interest  902 491     787 713     679 277     585 359    
Total equity  3 119 095     2 882 995     2 619 891     2 379 053    
Non-current liabilities  705 492     881 194     153 860     135 778    
Deferred income tax liabilities  246 809     230 228     121 667     100 627    
Non-current borrowings  266 311     371 566     –        
Non-current provisions  8 350     8 350     8 350     8 350    
Post-employment medical obligations  2 595     2 611     2 665     2 771    
Second tranche payment  –         –     –    
Lease liability  181 427     261 104            
Conditional put option obligation          –     –    
Deferred payment  –     7 335     5 263     5 051    
Accrual for straight lining of leases          15 915     18 979    
Current liabilities  722 579     718 325     356 310     554 049    
Provisions  8 374     9 606     8 597     8 947    
Borrowings  120 000     120 000     –     –    
Lease liability  96 855     61 551     –     –    
Second tranche payment              194 475    
Trade and other payables  361 488     406 230     284 029     264 394    
Taxation  33 086     32 279     13 729     –    
Employment benefit provisions  102 776     88 659     49 955     86 233    
Total liabilities  1 428 071     1 599 519     510 170     689 827    
Total equity and liabilities  4 547 166     4 482 514     3 130 061     3 068 880    
for the year ended 30 June 2020
Summarised consolidated statement of comprehensive income
Key features  Audited year  ended 30 June  2020 R'000     Restated  Audited  year  ended 30  June  2019  R'000     Audited year  ended 30 June  2018 R'000     Restated  Audited  year  ended 30  June  2017  R'000     Audited year  ended 30 June  2016 R'000     Audited year  ended 30 June  2015 R'000   
Healthcare Service revenue  3 304 907     3 258 658     2 910 702     2 715 266     2 399 669     2 098 312   
Healthcare Service operating costs  (2 684 060)    (2 710 237)    (2 355 416)    (2 219 292)    (2 055 514)    (1 726 240)  
Healthcare Service operating profit  620 847     548 421     555 286     495 974     344 155     372 072   
Healthcare Retail revenue  3 136 059     2 038 135     1 302 003     1 069 435     748 477     –   
Healthcare Retail cost of sales  (2 477 796)    (1 641 279)    (914 305)    (836 734)    (588 204)    –   
Healthcare Retail operating costs  (404 491)    (267 622)    (319 898)    (164 566)    (128 067)    –   
Healthcare Retail gross profit  253 772     129 233     67 800     68 135     32 206     –   
Total healthcare operating profit  874 618     677 654     623 086     564 109     376 361     372 072   
IFRS 16: Lease reversals  86 129     94 418                    
Total healthcare operating profit (Including lease reversals) 960 748     772 073     623 086     564 109     376 361     372 072   
Other income      –     –     –     –     –   
Loss on sale of investments      –     (2 717)    –     –     –   
Loss on disposal of intangible assets  –     (40 000)    –     –     –     –   
Fair value gain on investment disposal  197     118 715         –            
Impairment of assets  (2 919)    (68 587)    (1 667)    (19 851)    (21 469)    (36 697)  
Net finance and investment income  (44 887)    (14 891)    43 481     16 106     29 964     18 802   
– Finance and investment
income 		 26 888     37 524     45 343     62 773     59 471     28 799   
– Finance costs: Lease liability  (27 886)    (31 822)                   
– Finance cost: Conditional
put option 		 –     –     –     (45 906)    (24 960)    –   
– Finance cost  (43 889)    (20 593)    (1 862)    (761)    (4 547)    (9 997)  
Share-based payment expense  (9 124)    (7 785)    (3 501)    (2 096)    (6 444)    (9 395)  
Fair value of second tranche consideration          –     (59 582)    –     –   
Indemnity expense  –     –     (3 150)    (14 787)    –     –   
Share of associate profits  7 990     18 479     23 626     14 306     10 118     19 037   
Profit before depreciation and amortisation  912 005     778 004     679 158     498 205     388 530     363 819   
Right of use asset depreciation  (71 781)    (82 666)                   
Depreciation  (62 514)    (55 909)    (51 109)    (45 098)    (38 011)    (35 727)  
Amortisation of intangible assets  (164 153)    (110 941)    (89 603)    (86 450)    (79 332)    (48 734)  
Profit before income taxation  613 557     528 488     538 446     366 657     271 187     279 358   
Key features  % change    
2020/19     2019/18     2017/16     2015/14     CAGR    
  
Healthcare Service revenue  1.4%     12.0%     7.2%     13.2%     9.5%    
Healthcare Service operating costs                     
Healthcare Service operating profit  13.2%     (1.2%)    12.0%     44.1%     10.8%    
Healthcare Retail revenue  53.9%     56.5%     21.7%            
Healthcare Retail cost of sales      –                
Healthcare Retail operating costs                     
Healthcare Retail gross profit  96.4%     90.6%     (0.5%)           
Total healthcare operating profit  29.1%     8.8%     10.5%     49.9%     18.6%    
IFRS 16: Lease reversals                     
Total healthcare operating profit (Including lease reversals)                    
Other income                     
Loss on sale of investments                     
Loss on disposal of intangible assets                     
Fair value gain on investment disposal                     
Impairment of assets                     
Net finance and investment income                     
– Finance and investment income                     
– Finance costs: Lease liability                     
– Finance cost: Conditional put option                     
– Finance cost                     
Share-based payment expense                     
Fair value of second tranche consideration                     
Indemnity expense                     
Share of associate profits                     
Profit before depreciation and amortisation  17.2%     14.6%     36.3%     28.2%     20.2%    
Right of use asset depreciation                     
Depreciation                     
Amortisation of intangible assets                     
Profit before income taxation  16.1%     (1.8%)    46.9%     35.2%     17.0%